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晨报|预计4月是全年经济低点

[2022-05-17 08:24:02] 编辑:粉妆玉琢 点击量:78
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导读:炒股就看金麒麟分析师研报,权威,专业,及时,全面,助您挖掘潜力主题机会!程强|中信证券宏观首席分析师S1010520010002由于4月份我国部分重点城市发生了集聚性疫情,对经济运行造成较大冲击,因此4月份的各项经济指标的同比增速普遍弱于前值。但是从最 .....

炒股就看金麒麟分析师研报,权威,专业,及时,全面,助您挖掘潜力主题机会!

程强|中信证券宏观首席分析师

S1010520010002

由于4月份我国部分重点城市发生了集聚性疫情,对经济运行造成较大冲击,因此4月份的各项经济指标的同比增速普遍弱于前值。但是从最新情况来看,经济社会运行已经在逐步复苏,一方面每日新增的确诊病例明显下降,另一方面此前限制企业生产的交通运输困难也得到了有效缓解。同时,在4月29日召开的政治局会议精神指引下,“稳增长”政策也在持续推进,因此预计4月是全年经济低点,而5月开始工业生产、固定资产投资等经济指标将有明显好转,消费和就业的相关指标也有望环比改善,5月开始整体经济将进入复苏区间。

晨报|预计4月是全年经济低点

明明|中信证券FICC首席分析师

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固收|资金面还能宽松多久?

自今年4月以来,市场资金面一直维持宽松的态势,其背后原因主要是货币与财政相互配合,为市场提供了充足的流动性;同时实体经济融资需求不足,且政府债发行放缓导致资金淤积在银行间。考虑到局部疫情影响下,货币政策难以快速收紧,信贷恢复仍需时间,我们认为目前资金利市场率短期仍将维持低位运行,相对宽松的流动性有望延续至6月,叠加较弱的金融经济数据,将支撑利率债短期行情,但须警惕二季度后期的利率上行风险。

袁健聪|中信证券新能源汽车行业首席分析师

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便携式储能作为储能市场的分支,优在便捷,主要应用于户外活动与家里临时备电。伴随产品成熟度提升和储能成本下行,行业于2018年左右开始逐渐放量,2021年全球市场约111亿元,同比61.3%,预计到2026年行业规模有望达到882亿元,5年增长7倍。重点推荐全球品牌龙头如华宝新能等,以及核心供应链公司如鹏辉能源等。

风险因素:1)全球储能行业发展不及预期。2)锂电成本上行超预期导致储能盈利能力下行。3)便携式储能技术创新不达预期。4)电池、消费电子等企业加速涌入导致行业格局恶化超预期。5)行业向家储转型不达预期。

晨报|预计4月是全年经济低点

公司为全球消费锂电细分龙头,深耕消费软包电池多年,产品性能优异,客户深度绑定,预计未来新兴消费需求+产能释放将持续提供增长。同时,公司切入动力、储能赛道开辟二次成长,目前客户开拓、产能扩张同步推进,后期有望增厚业绩。

风险因素:下游市场增速放缓;动力电池业务持续亏损;合同价格不利条款;客户集中业务萎缩;跨境经营疫情及环保等不利影响;原材料进口受限。

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李想|中信证券公用环保行业首席分析师

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公司起家于垃圾焚烧,并通过吸收海外公司技术与管理经验,实现国内外环保行业全产业链布局,中短期产能释放提升成长性。此外,公司前瞻布局新能源赛道,尤其是今年以来通过绑定全球重力储能龙头EV,获得其中国区独家技术授权。伴随今年8月全球第一个重力储能项目落地验证,公司储能业务有望迎来高增。

风险因素:全球风光装机低于预期降低储能配套需求;储能降本低于预期导致储能经济性提升低于预期;重力储能技术进步、商业化低于预期;传统能源价格大幅下跌导致清洁能源性价比不足影响风光装机需求;智能电网配套改造政策推进低于预期。

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盛夏|中信证券农林牧渔行业首席分析师

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农林牧渔|景气叠加成长,动保有望业绩估值双升

畜禽价格底部已过,下游养殖盈利逐步好转,带动动保业绩和估值逐步向上。中期来看,龙头持续受益于行业集中度提升以及潜在非瘟新品的催化。长期来看,行业持续受益养殖规模化程度提升、养宠渗透率提升,预计产品力、销售力领先的公司将致胜。重点推荐普莱柯、科前生物、瑞普生物、生物股份等。

风险因素:动物疫病大规模爆发;食品安全问题;自然灾害;政策不达预期;猪价不达预期等。

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祖国鹏|中信证券氢能行业首席分析师

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煤炭|供给偏紧格局难改,逢低配置低估值公司 :2022年4月数据专题

国家统计局4月数据显示,国内煤炭增产尚存瓶颈,短期高频数据显示5月进口煤价再度出现倒挂,国内煤炭供给依然偏紧。尽管4月需求依然偏弱,但后续随着局部疫情缓和及相关政策落地,未来改善概率大。展望全年,行业景气大概率整体向好,后续上市公司业绩预期还存在上修可能,目前可逢低配置低估值公司。

风险因素:宏观经济出现波动,影响煤炭需求和煤价;进口煤折价再度出现,进口增加;国内新增产能进一步落地等等。

陈聪|中信证券基础设施和现代服务产业首席分析师

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受疫情影响,4月房地产市场基本面仍在下滑。我们相信政策仍在集中发力期,而力度可能有所提升。相比于14年,今年政策势头相近,但高信用企业更加受益于行业竞争格局的调整。我们推荐效率和信用兼顾的开发企业,和具备核心能力的房地产服务交易平台。

风险因素:局部疫情反复影响售楼处开放的风险;公司盈利不达预期的风险。

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注:“评级调整”项下涉及的内容均节选自已经公开发布的证券研究报告,仅供汇总参考之用。若无特别说明,单位为人民币元

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